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京东VS天猫,前者或将反超
时间:2017/05/23

2017年5月18日晚间,阿里巴巴集团公布2017财年第四季度财报及2017财年全年业绩。尽管全年阿里巴巴集团收入为1582.73亿元人民币,同比增长56%,但阿里巴巴集团周四(美国时间5月18日)盘前跌2.8%,此前这家中国电商巨头公布的第四财季利润不及预期。而我最大的发现是,经过对比分析,中国电商的两极:京东与阿里巴巴的差距正在不断缩小,可预期的5年内,京东在多项指标上将超过天猫。


与天猫的差距缩小到一半,京东盈利能力更强

 

全财年天猫的交易总额为人民币15650亿元(约合2270亿美元),较上财年增长29%。按照同样的行业统计口径,京东2016年全年交易总额(GMV)达到9392亿元人民币,同比增长47%。阿里财年与自然年不同步,显然,京东与天猫的交易额已经缩小到一半以内。

 

更值得留意的,是在两个电商巨头的盈利能力方面。仅以2017年1-3月同期相比,京东与阿里的指标有明显的不同。阿里巴巴集团第四财季(2017年1-3月)净利润为人民币98.52亿元(约合14.31亿美元),运营利润为人民币95.32亿元(约合13.85亿美元),调整后的EBITDA利润为人民币165.97亿元(约合24.11亿美元)。

 

京东2017年第一季度(2017年1-3月)净利润为3.557亿元人民币,去年同期净亏损为8.673亿元人民币;2017年第一季度非美国通用会计准则下(Non-GAAP)净利润为14亿元人民币,去年同期非美国通用会计准则下(Non-GAAP)净亏损为2亿元人民币。可以看到,京东的盈利增速更快,能力更强。

 

尽管淘宝赚钱,但阿里的数字娱乐和云计算业务亏损更大

 

2017年1-3月,是阿里巴巴2017财年最后一季,也是上市以来季度收入的最大涨幅。但与此同时,阿里巴巴在这一季的利润为 76.35 亿元,相比去年同期下滑了 1%。阿里巴巴给出的解释是,去年同期投资苏宁电器集团按政策抵了一部分税,今年没有类似投资,扣除税款后,经营利润不及去年同期。

 

阿里巴巴的利润主要依靠的仍然是电商业务,这一季度,阿里巴巴的核心电商收入为 316 亿元,涨幅达到 47%。

 

2016年开始,为了将商家留在平台上,阿里巴巴开始将更多的广告资源向以内容为中心的方式倾斜。CEO张勇的说法是:淘宝要“内容化、社区化、本地生活化”。在财报会议会议上,张勇表示将在短视频内容上加大投入。这次财年阿里巴巴第一次公布了国际零售业务的业绩,包括速卖通和东南亚电商业务在内的国际业务,在过去一年收入 73.36 亿元,甚至包括淘宝赚钱更快了。

 

更需要冷静看待的是,阿里的亏损面更大了

 

1 、数字娱乐部分的营收涨幅 235%,但是数字娱乐收入增长的代价,是这部分业务的亏损翻了两倍,为了 39 亿元的营收,阿里巴巴在数字娱乐业务上的亏损达到了 25.8 亿元。腾讯和爱奇艺在视频业务上仍然在持续烧钱。在购买内容版权的投入竞争上,更弱的优酷土豆一时半会也停不下来。

 

2 、云计算业务保持了三位数增长,这一季度(2017年1-3月)阿里云营收达到 22 亿元,较上年同期增长 103%。这也是一项需要持续投入成本、依然在亏损,同时增长基数较小的业务。

 

京东对标阿里家居服饰补强自身综合业务,智能商业体战略5年内或将超过天猫

 

一直以来,京东在3C数码业务上,具有绝对优势。阿里特别是旗下天猫,在过去家居服饰上有相对优势。形势总是在发生变化,2017年京东得到美国服装和鞋履协会(AAFA)认证,正式成为AAFA的官方会员,而阿里多年被AAFA拒之门外。AAFA是美国服装鞋帽行业的权威协会,加入AAFA, 京东将与国际知名时尚品牌在品牌IP保护和正品宣传方面更加紧密合作,将更多的全球顶级时尚品牌介绍给中国消费者。

显然,京东在补强自身的综合业务能力,目前还有3方面具体表现:

 

1 、雅漾官方旗舰店入驻京东自营平台,Giorgio Armani S.p.A旗下EA7 Emporio Armani、Armani Jeans及Emporio Armani内衣系列也分别成立了京东自营旗舰店,并将享受京东的当日达和次日达配送服务。

 

2 、沃尔玛旗下英国超市品牌ASDA入驻京东全球购。此外,京东全球购还与拜耳(Bayer)、Inferno和丝塔芙(Cetaphil)等多家全球顶级品牌合作。

 

3 、在家居和服饰领域发力,宣布与SAVIO FIRMINO、Bordignon及Contractin三家高端意大利家具品牌达成合作,并为中国优秀的原创设计师举行了盛大服装发布会。

 

剥离金融业务后,京东还在2017年4月宣布正式组建京东物流子集团, 向全社会输出京东物流的专业能力,为各行业的客户提供供应链服务和物流服务。目前,京东在全国运营263个大型仓库,总面积约580万平方米。另外,新达达已经同80家沃尔玛超市和165家永辉超市合作,为用户提供极速优质的一小时生鲜快递服务。这和刘强东在未来十二年要让京东成为智能商业体的战略目标是同步的。

截至2017年3月31日,京东过去12个月的活跃用户数为2.365亿,较去年同比增长40%。财报显示,阿里巴巴在中国零售平台的年活跃买家为4.54亿人,双方差距不到一半。而且高品质的商品和服务日益成为吸引用户的重要因素,京东活跃用户数正继续上升。但在双方增速和基数冲抵后,加上强大的供应链渠道和出色的运营管理,可以大胆的预测,京东要在5年内超过天猫是完全可能的。 




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